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对此，中信证券认为，在车险产品和服务相对同质的情况下，规模优势带来显著的费用率优势。由于强监管和商车费改继续推进，中小公司盈利压力加剧，市场份额正向大公司集中。共同的敌人是大环境但以承保盈利为首要考核指标，人保财险依旧是中国最赚钱的财产险公司。

郑州商品交易所郑油期货指数周K线图第二部分 2019年下半年行情展望分析一、主要影响因素分析（一）基本面分析1.2019/20年度全球菜籽产量转紧预期不变，主因加拿大或调减种植面积及欧盟干旱产量下调。根据布瑞克数据数据，2018/19年度全球菜籽收获面积3653.8万公顷，较上一年度增长2.19%；预估新年度期初库存为737.5万吨，较上一年度增加30.32%；预估全球油菜籽产量为7280.2万吨，较上年降低2.61%；油菜籽进口量1541.1万吨，较上年降幅4.17%；出口量1604.0万吨，较上年度降幅2.66%；虽然全球油菜籽产量存在减产预期，总消费预估为7188.5万吨，较上年减少1.17%，但由于期初库存明显增加，导致库存消费比上调至10.66%（上年为10.01%），整体来看2018/19年度全球油菜籽供应相对宽松。

再从微观的角度来看下为什么当前这个阶段，电子指数还处于一个上升阶段中，不太会有做头的风险。有经验的买方机构策略分析师都知道，一些周期性较强的公司或者行业最危险的时候恰恰是在它盈利能力最强、市场普遍看好的时候。所以股价最高点往往会出现在盈利的次高点，当盈利出现最高点的时候股价已经开始回落了，而那个时候不明就里的人认为盈利还在增长，就容易出现抄底抄在半山腰的情况，最近的例子就是2017年的四季度消费电子行业的表现。而现在明显离那种极端情况还很远。我们看下现在电子行业的估值情况。

根据国际铜业研究集团（ICSG）去年10月发布的报告，预计2019年全球铜产量约2000万吨，同比下降约0.5%。全球新增的铜矿产能来自五大矿：必和必拓的Escondida、Spence矿，加拿大矿商Teck Resources和住友商事旗下的Quebrada Blanca矿，加拿大矿商First Quantum旗下位于巴拿马的Cobre Panama矿，嘉能可旗下位于刚果（金）的Kamoto铜矿。

★本期看点①点阵图的重要性芝商所集团（CME）的“联储观察”工具最新数据显示，美联储2020年至多降息一次，且降息概率不到60%。但大多数经济学家也预期，美联储明年料不会加息。鲍威尔在上次政策会议后也为加息设定了很高的门槛：“在考虑提高利率之前，我们需要看到通胀率确实处于显著持续上升的趋势。”

后市需要重点关注：中米贸易战、非洲猪瘟、印度菜粕进口、中加关系、国际油价、产区异常天气第一部分 2019年上半年市场回顾油菜籽合约方面：2019年上半年郑州油菜籽期货期价整体运行区间较去年同期全面下移，并于6月12日创2017年以来的最低价3816元/吨。考虑到我国油菜籽期货合约对应的是国产油菜籽，禁止使用进口油菜籽进行交割，由于豆菜油、菜棕油价差高企，替代性消费增加导致菜油现货成交低迷、库存持续累积，而小机榨菜油相对进口菜籽压榨菜油价差高达900元/吨以上，价高难销一定程度拖累国产菜籽和菜油需求。